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2016
09-14

11个我不想投资你公司的理由

  本文编译自 tech crunch,作者为天使投资人 Phil Nadel,原标题:11 reasons we didn’t invest in your company

  和许多 VC 一样,我们每周都看几十个项目。为了快速排除那些不符合我们总体投资标准的公司,我们制定了一些筛选标准(比如行业、发展阶段、模型)。顺利通过此「过滤」的项目,才会经受更详细的审视和合法清查。

  这个「过滤」大致包括:整体审查、财务情况和走势;与创始人、客户和其他投资人的交谈情况;跟公司、产品和整个行业有关的第三方信息。

  经过这个过滤,大部分项目都不会在我们的考虑范围内。每当拒绝一家公司,我们通常会花时间跟创始人解释原因。下面就是最常见的 11 个理由,写这篇文章,是希望公司在寻求融资时有些参考。

  1. 缺乏透明度/不真诚

  如果一个创始人不直率,我们可能会立即失去兴趣。风险投资是建立在关系纽带之上的,不透明的开端不是一个好征兆。

  2. 没有坚固的护城河

  如果一家公司相对它的竞争对手没有坚固的壁垒和护城河的话,那么一般不太可能成功。

  因为可替代性太强。一家公司越成功,就会吸引行业里越多的竞争者。但如果它有个安全的护城河(比如技术、进程、知识、关系),那它持续增长的机会就高得多。

  在早期,先入局者会享有先天的优势,但长远谁也说不定(想想 Myspace 吧)。

  3. 没有确定的、可拓展的市场

  我们希望资本可以加速收入增长。如果公司还没有可靠的、有望拓展的市场,那就很有可能被筛掉。

  我们希望公司已在小范围内经过了足够的测试,再通过资本再去扩展这个市场。希望创始人们认识到获取付费用户的重要性,资本应该不会想听到「我们雇了个增长黑客」之类回答。

  4. 不知道你的关键业绩指标(KPI)

  我们发现创始人对公司 KPI 的了解程度和公司的成败有直接联系。首先,创始人必须对自己公司的优势了熟于心;其次,必须正确地衡量那些优势;最后,他们必须明白,在哪些阶段,哪些 KPI 更要紧。

  5. 运营期太短的公司

  当投资一家公司,我们希望看到它至少 12 个月的运营能力。

  筹钱需要足够的时间和精力,势必影响创始人操心公司业务。我们希望公司能有足够资源支撑团队专注于增长,不用为短期内融不到下一轮钱而担心。反之,如果公司能在 12 个月保持 KPI 增长,那它融到下一轮钱也会更容易。

  创始人必须清楚当前的运营成本,对如何使用未来筹到的钱、每个月花多少钱都有详尽的规划。此项计算有三种前提:1)零收入;2)维持现有收入,零增长;3)拥有基于过去的、合理的收入增长。

  6. TAM 过小

  我们经常见到有创新想法的公司,有些确实很新颖,他们为相对小众的人群提供解决方案。但如果公司要达成一定的出单速度,它需要一个能展现收入上涨潜力的、足够大的市场。对我们来说,如果一家公司不能证明自己拥有合理(每年 10 亿美元)的市场规模,那我们通常不会考虑。

  7. 未经市场检验的公司

  我们发现,当公司有了第一笔生意后,随着公司估值的增长,投资风险会有不同程度的下降。

  换句话说,当公司从「产品图」进化到「有人买单」的阶段后,它的估值增长速度会高于投资风险的下降速度。所以我们觉得,当公司展现了其产品盈利能力后再进入,是更明智的选择。

  8. 缺乏远景

  我们希望看到一个创始人清楚的知道如何让公司扩张到现有程度的 100 倍,虽然到达那个阶段后,这个「远景」一定会变,但不去想的话会很麻烦。北极星能确保创始人在正确的轨道上,即使在最疯狂的暴风雨中。

  9. 对你所处的竞争没有深刻认识

  公司们经常告诉我:「我们没有竞争对手」,我觉得难以置信,「你的目标市场目前在多大程度上解决了你打算解决的问题?这就是你的竞争对手」。

  另外,创始人需要全面理解竞争对手提供的解决方案、细分市场和销售手段。潜在客户会对比公司的产品和市场上现有的其它解决方案,一个敏锐的创始人会据此做好产品定位。

  如果你对市场上的其它选择没有详尽了解,产品也没有区分度,那就很可能失败。

  10. 有明显短板的创始团队

  产品需要制作,也需要销售。然而一个人很难同时拥有这些技能。技术、销售、市场,我们希望看到的创始团队能在广泛的领域都积累了经验。

  是的,公司确实可以在短板领域招来一些有才干的人,但这种才干无法嵌入到公司的 DNA 里。再者,一个在相关领域有经验的负责人去招人肯定是更好的。

  11. 创始人没有全身心投入

  在我们加入到他的生意之前,我们希望看到创始人 100% 的投入,至少是全职打拼。理想状态下,他们已经为公司投资了相当数目的个人财产。

  以上这些投资人拒绝交易的常见理由并不全面,但希望能给创始人或早期投资人一些参考。

 
 
最后编辑:
作者:同创卓越
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。

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